众人赶到戏院时柳青云已经被人杀害在地，印鉴也早已没了踪影。从柳青云的房间内闪出一黑衣人隐在大厅之中，为避免黑衣人偷袭也为了抓住黑衣人，众人都躲在大厅柱子之后，虽然左思、冷欢、孙潇潇三人围住黑衣人，但还是难以察觉黑衣人身影。黑衣人抓住机会瞄准冷欢，孙潇潇敏锐察觉，与黑衣人同时出枪，黑衣人枪中孙潇潇，孙潇潇却首次空枪，黑衣人趁机逃离。
冷欢抱着爱人孙潇潇，两人还有太多愿望未能一起实现，最遗憾的不过是孙潇潇已然将戏剧台词背熟，却没有机会和冷欢同台表演。为了爱情，孙潇潇在冷欢的怀里与冷欢用戏剧台词表达对对方深深的爱意，死亡来的太过突然，冷欢和孙潇潇都没能想到前一天还可以将彼此拥入怀中，还能开心聊天幻想未来，这一刻就即将生离死别。送走孙潇潇，冷欢用酒精麻痹自己，可是那些与孙潇潇的美好回忆却无论如何也不能忘记。
左思同样心绪不宁，脑海中不断回想孙潇潇与自己的过往，与嘉琳的约会也闹得不欢而散，嘉琳一直想知道左思与自己的父亲到底在合作些什么，可是这些事情都非常危险，且左思只想为哥哥和同村之人报仇，此刻没有心思去应付嘉琳，况且孙潇潇的死也让左思很愧疚，他爆发了与嘉琳的激烈争吵，左思怒而离开，一个人晃晃荡荡也只得用酒精消愁忘却那一瞬间的痛苦。
因为上海滩接连出现杀人事件，高飞破案的压力也越来越大，来自于总探长和租界老外的催促，不得不再次找到左思，摆出自己所知的关于左念死前的一些细微线索与左思说出，左念的死一开始是杀手不知晓的，所以才会屡次三番去刺杀加假扮左念的左思，至于为何现在停止对左思的刺杀，就是因为他已经得知左念早已死去，那么目标就转移到最后半块印鉴上，这样就导致了孙潇潇和柳青云的死。高飞的分析和巡捕房的力量让左思重新考虑与其合作。
嘉琳与左思争吵过后情绪也十分低落，她责怪父亲要不断地把无辜的人牵扯进危险的事情当中，而嘉琳小时候目睹母亲的意外去世是怨恨父亲的源头，嘉琳至今未能完全原谅父亲，呆在房间生闷气。左思悄悄进入嘉琳房间哄她开心，给她道歉，虽然还是没能说出实情，但总算给了嘉琳一个交代，让嘉琳安心不少。左思处理完压在心头的事情之后就与高飞离开。冷欢已然醉生梦死思念着孙潇潇，而酒吧的娘娘腔在劝解冷欢的时候露出马脚，原来他就是害死孙潇潇的凶手，只是娘娘腔很是狡猾，成功逃离。
冷欢、左思和高飞共同分析关于季云天和左念的死和印鉴失去下落的事情，他们共同怀疑是蒙德将娘娘腔安插进索亚一派，并且已经成功到手三块印鉴，即将打开盖聂门宝藏。蒙德对于印鉴下落也很是疑心，娘娘腔并不是蒙德安插，索亚也不可能让自己人去杀害孙潇潇，剩下的唯一可能就是沈先生螳螂捕蝉黄雀在后。左思兴奋找到沈先生讲明自己得知的凶手，但是沈先生却劝说左思去陪嘉琳过生日，剩下的事情让小琴去追踪。左思虽然放心不下，但还是选择陪伴嘉琳，左思将凶手以及自己暂且得知的部分真相告诉嘉琳，嘉琳信誓旦旦要帮助左思一起调查。
盖聂门召齐开会，蒙德和索亚各自指责对方，双方都对各自获得印鉴毫无证据，当务之急就是抓住娘娘腔，这样一切都真相大白。抓捕娘娘腔的人选本来打算采用鬼签令的方式，可是冷欢为孙潇潇报仇心切主动请缨，蒙德答应但却不能完全相信冷欢，也安排黑白煞各自调查。左思对于沈先生暂停自己继续调查感到很是怀疑，高飞劝说沈先生可能只是单纯想要保护自己女儿的男朋友而已。另外巡捕房已经开始通缉娘娘腔，相信很快就能将其抓捕归案。
娘娘腔逃无可逃，大街小巷都是追捕娘娘腔的人，娘娘腔沦落到与乞丐抢夺食物。娘娘腔的暗杀接踵而至，竟然公开在大街上击杀蒙德，幸亏蒙德反应及时暂且躲过。蒙德找到预备谋杀自己的枪支发现是死去的孙潇潇所有，而枪一直放在索亚的据点浮生酒吧处，蒙德坚定认为是索亚要害死自己，带着门派众人准备找上索亚。
索亚正在酒吧处却被三名黑衣人同时击杀，多亏冷欢和阿扁出现击退杀手。蒙德带着人与索亚对质，双方各自解释，得出一个最正的结论：有第三人暗中操纵娘娘腔做下这一切，而上海滩除了索亚和蒙德，还有能力和势力以及知道印鉴秘密的人只有一个。正当蒙德要说出此人是谁时，索亚制止，此人是谁二人心知肚明，不便说破。
娘娘腔与指使他的人暗夜见面，娘娘腔与之约定离开上海之时就交出印鉴。左思与高飞一大早等在码头留心关注娘娘腔的踪迹。可惜的是找到娘娘腔时，发现的也只是他的尸体和早已毫无踪影的印鉴。线索就此断开，冷欢只想找到幕后黑手是谁为孙潇潇报仇。蒙德等人也并不在乎娘娘腔的生死，目标永远都是在印鉴。
高飞也认为沈先生是幕后凶手的可能性很大，而左思不能相信救过自己性命的沈先生是幕后凶手，高飞再三提示在左思找到关键证据之后是沈先生要其停止调查的，高飞劝说左思回到嘉琳身边去监视沈先生。左思与嘉琳在街头相遇，嘉琳知道左思心情不好柔声安慰，线索没了，还可以继续找其他的线索，左思得到嘉琳的安慰心情好了许多。
左思与沈先生承诺自己不会再插手调查印鉴的事情，要好好陪伴着嘉琳，沈先生附和自己也是为了不让嘉琳伤心担心才这样做的。冷欢在家再次遭人偷袭，阿扁出现救下。而蒙德一派的黑白煞也遭人暗算，白煞为救黑煞也就此丧命。左思的脑海里不断回想高飞的话，他此刻也越来越怀疑沈先生，左思内心纠结，深爱着嘉琳，但伤害自己所珍惜的人也最有可能是嘉琳的父亲。
白煞是被卡牌害死，而使用卡牌进行暗杀的只有索亚，黑煞失去白煞情绪激动异常失去思考能力，一心只想为白煞报仇，冲动着去找索亚。左思一边呆在嘉琳身边另一边内心无比纠结，沈先生突然电话要左思和嘉琳回家里不知所为何事。冷欢和阿扁，黑煞各自闯进蒙德和索亚的地盘闹事，双方未能下手，索亚思索再三决定约见蒙德。而沈先生找左思的用意也是洗脱自己的嫌疑，讲明蒙德和索亚互相抢夺印鉴必然会找自己当替罪羊，左思表明自己会始终站在沈先生这边。
蒙德和索亚的见面也只不过把沈先生的嫌疑挑明些，索亚提议带着人去找沈先生，打开天窗说亮话，不必再暗自揣摩，自相残杀。左思也对高飞说自己暂且选择相信沈先生，高飞倒认为盖聂门内自相残杀是好事情，高飞和左思正好可以坐收渔翁之利，高飞同时劝说左思不要对嘉琳用情过深。
蒙德和索亚果真带着人找上沈先生，三方都摊开说话，蒙德和索亚是与沈先生学艺二十多年的徒弟，如果想要印鉴那么当年就不可能分发给二位徒弟，蒙德和索亚始终不肯相信沈先生，要求沈先生一同去祠堂对着列祖列宗的面发誓才肯。左思从房中冲出维护沈先生，与冷欢一阵拳脚对决赢过之后，逼退众人。左思已经被归为沈先生一派，蒙德只好吩咐手下先下手为强。
冷欢也已经对左思失望，失去爱人失去朋友让冷欢彻底放弃演员这个角色，彻彻底底沦为一个杀手。高飞同样责怪左思浪费了一个让盖聂门内部争斗的绝好机会，左思有自己的考量，不仅仅因为爱着嘉琳。蒙德本以为自己运筹帷幄，却被人杀死在家，索亚本来去寻蒙德，却意外被当成杀害蒙德之人，高飞带着巡捕房的人将索亚拘捕。而嘉琳被黑煞和铁手绑架，在得知蒙德被人杀害之后也是震惊万分。
冷欢和阿扁急着去巡捕房救索亚，左思本来想找阿扁和冷欢一起去救嘉琳，这些状况全都发生在同一时间，阿扁提议三人联手去解决。沈先生拜访总探长，总探长对着沈先生态度还算热情，两人一番寒暄之后，沈先生因为蒙德和索亚最近在上海滩闹出的事情向总探长解释，即使索亚和蒙德一直不和是整个上海滩都知道的事情，可是沈先生不能相信索亚真的会杀害蒙德，沈先生提出要巡捕房先行将索亚释放，待查明事实真相如果真是索亚所为再将其抓捕也不迟。总探长在沈先生的贿赂之下微微松口。
高飞审讯索亚，索亚绝不承认自己杀害蒙德，高飞审讯不得又接到总探长的命令，不得不释放索亚。索亚与沈先生见面，此时此刻的索亚选择相信自己的师父，并且交出印鉴，但此刻这枚印鉴却是个烫手山芋，沈先生替索亚顶着又会让人以为真是幕后黑手，如果不替索亚顶着又像是不顾师徒情谊，沈先生想出一绝妙计谋，以印鉴为诱饵引出真凶。